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그 이후 국제 금융시장과 외환시장이 요동칠 때마다 사실 여부를 떠나 헤지펀드에 의심의 눈길을 보내는 관행이 생겼다. 1997년 아시아 외환위기 때도 그랬고, 최근 원화 환율이 급락했을 때도 곧바로 헤지펀드의 농간이 있었다는 소문이 돌았다. 1998년 롱텀캐피탈매니지먼트(LTCM)라는 헤지펀드 업계의 간판스타가 투자 실패로 무너지고 2000년대 들어 헤지펀드와 관련된 비리(非理), 스캔들이 잇따르면서 탐욕과 사기, 불법의 온상이라는 또 다른 부정적 이미지가 더해지기도 했다. 이래저래 헤지펀드는 일반인들에게 낯 설고 거부감을 불러일으키는 존재라고 할 수 있다.

‘투자전쟁’은 바로 그런 헤지펀드 업계에 관한 일종의 심층 취재 리포트라고 할 수 있다. 저자는 바턴 빅스. 모건 스탠리의 투자전략가 출신으로 몇년 전까지 월스트리트저널 등에서 수시로 볼 수 있었던 이름이다. 세계 최고의 투자전략가로 여러차례 뽑히며 명성을 날렸던 빅스는 2002년말 30년간 몸담았던 모건 스탠리를 떠나 동료 두 명과 함께 트랙시스 파트너스라는 헤지펀드를 설립했다.

▲ 헤지펀드의 평균 수명은 4년에 지나지 않고, 매년1000여개 펀드가 낮은 수익률 때문에 퇴출되고 있다. 조선일보 DB사진

빅스는 헤지펀드 설립과 운용과정에서 직접 겪었던 일과 주변에서 보고 들은 이야기들을 ‘투자전쟁’에서 풀어놨다. 일반인들은 쉽게 접근할 수 없는 전문 투자자들의 세계를 내부자의 시선으로 생생하게 보여주고 있다. 헤지펀드 뿐만 아니라 임야(林野)를 유산으로 남긴 독일 비스마르크의 재산관리법과 예일대의 기금운용에서 나타난 극적인 실패와 성공에 이르기까지 다양한 사례를 통해 실전 투자에 대한 폭넓은 안목과 이해를 돕고 있다.

빅스는 헤지펀드를 운용하는 전문투자자가 ‘이 세상에서 가장 흥미롭고 많은 돈을 벌 수 있는 도전할 가치가 충분히 있는 직업’이라고 했다. 하지만 엄청난 위험부담을 안아야 한다는 사실을 반복해서 강조하고 있다. ‘포트폴리오를 끌어안고 온 신경을 집중시키며 한시도 긴장의 끈을 늦추지 못하고 살아야 하는 삶’이고 ‘단 한번의 실수로도 인생과 영혼에 영영 돌이킬 수 없는 깊은 상처가 생긴다’는 것이다.

그래서인지 이 책에는 투자 성공사례보다는 실패사례가 훨씬 더 풍부하게 소개돼있다. 맹목적으로 시장의 흐름을 좇았다가 망한 경우도 있고, 엄밀한 가치 분석 결과를 믿고 시장 추세와 반대로 갔다가 끝까지 버틸 힘이 없어 성공 직전에 무너진 경우도 있다. 실제로도 헤지펀드의 평균 수명은 미식축구 프로팀의 러닝백 수명과 같은 4년에 지나지 않고, 해마다 1000개 정도의 펀드가 낮은 수익률 때문에 퇴출되고 있다.

결국 빅스의 메시지는 확실한 투자 성공공식은 없다는 것이다. 빅스는 ‘투자는 과학이라기 보다는 예술’이라고 했다. 수학과 통계학 공식이 투자의 세계를 지배하는 것이 아니라 인간의 근원적인 욕망과 실패에 대한 공포가 더 힘을 발휘한다는 것이다.

그래서 빅스는 투자자들에게 경제나 경영에 관한 책뿐만 아니라 역사와 소설 나아가 시(詩)도 많이 읽을 것을 권한다. ‘투자는 인간사가 들고나는 것을 바라보는 행위이고, 감정의 격한 흐름을 온몸으로 밀고 나가는 행위’이기 때문이라는 것이다. 숫자에만 매달리지 말고 인간 사회에 대한 이해의 폭을 넓혀야 한다는 이야기다. 때론 ‘마음과 영혼을 재충전하기 위해 매우 정교하게 잘 구성된 글을 읽어야 한다’고도 했다. 월스트리트의 살벌한 생존경쟁에서 30여년을 성공적으로 버티고 살아남은 대가(大家)의 풍모가 드러나는 부분이다.